Vấn đề được thị trường toàn cầu quan tâm trong những tuần gần đây là dữ liệu cho thấy lạm phát có thể đã đạt đỉnh. Theo đó, thị trường chứng khoán Mỹ đã bật lên khi chỉ số giá tiêu dùng tháng 10 của nước này thấp hơn kỳ vọng vào đầu tháng và các nhà đầu tư bắt đầu đặt cược vào việc nới lỏng các đợt tăng lãi suất mạnh mẽ của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed).
Trong khi hầu hết các nhà kinh tế kỳ vọng tỷ lệ lạm phát chung sẽ giảm đáng kể vào năm 2023, nhiều người cũng nghi ngờ, điều này sẽ báo trước một xu hướng giảm lạm phát cơ bản.
Paul Hollingsworth, nhà kinh tế trưởng về châu Âu tại BNP Paribas đã cảnh báo các nhà đầu tư rằng, hãy cẩn thận với sự trở lại của “Team Transitory”, ám chỉ đến trường phái cho rằng tỷ lệ lạm phát gia tăng dự kiến vào đầu năm sẽ chỉ là thoáng qua.
Bản thân Fed là người ủng hộ quan điểm này và Chủ tịch Fed Jerome Powell cuối cùng cũng đưa ra một lời nhận lỗi nhỏ, chấp nhận rằng Fed đã hiểu sai tình hình.
Hollingsworth cho biết: “Việc khôi phục lại câu chuyện lạm phát “tạm thời’ có vẻ hấp dẫn, nhưng lạm phát cơ bản có thể sẽ vẫn tăng theo các tiêu chuẩn trong quá khứ”, đồng thời ông cho biết thêm rủi ro tăng lãi suất cơ bản trong năm tới vẫn còn, bao gồm cả khả năng phục hồi ở Trung Quốc.
“Những biến động lớn của lạm phát làm nổi bật một trong những đặc điểm chính của sự thay đổi chế độ toàn cầu mà chúng tôi tin rằng đang diễn ra: lạm phát biến động mạnh hơn”, ông nói.
Còn Ngân hàng Pháp dự đoán tỷ lệ lạm phát toàn phần sẽ giảm lớn trong lịch sử vào năm tới, với hầu hết tất cả các khu vực đều có mức lạm phát thấp hơn so với năm 2022, phản ánh sự kết hợp của các tác động cơ bản - sự đóng góp tiêu cực vào tỷ lệ lạm phát hàng năm xảy ra khi thay đổi hàng tháng co lại và sự thay đổi động lực giữa cung và cầu.
Sự hoài nghi về việc quay trở lại mức lạm phát bình thường đã được Deutsche Bank lặp lại. Giám đốc đầu tư Christian Nolting cho rằng thị trường định giá cho việc cắt giảm các chính sách thặt chắt từ phía ngân hàng trung ương trong nửa cuối năm 2023 là quá sớm.
Nolting cho biết: “Với mô hình của chúng tôi, xét trên quan điểm lạm phát có thể xảy ra một cuộc suy thoái nhẹ, chúng tôi nghĩ rằng sẽ còn có những tác động vòng hai”.
Ông Nolting đưa ra góc nhìn dựa trên lịch sử những năm 70 là thời kỳ có thể so sánh được khi thế giới phương Tây bị rung chuyển bởi cuộc khủng hoảng năng lượng, cho thấy tác động vòng hai của lạm phát đã phát sinh và các ngân hàng trung ương đang cắt giảm quá sớm.
Một số đợt tăng giá đáng kể trong đại dịch COVID-19 được nhiều người coi không thực sự là “lạm phát”, mà là kết quả của sự thay đổi tương đối, phản ánh sự mất cân bằng cung - cầu cụ thể. BNP Paribas tin rằng, điều tương tự cũng đúng trong trường hợp ngược lại.
Ông Hollingsworth kêu gọi, không nên coi tình trạng giảm phát hoặc giảm phát hoàn toàn trong một số lĩnh vực của nền kinh tế là chỉ số cho thấy sự quay trở lại chế độ lạm phát cũ. Hơn nữa, các công ty có thể chậm điều chỉnh giảm giá hơn là tăng giá, do ảnh hưởng của việc tăng chi phí đối với lợi nhuận trong 18 tháng qua.
Mặc dù lạm phát hàng hóa có thể sẽ chậm lại, nhưng BNP Paribas nhận thấy lạm phát dịch vụ sẽ khó khăn hơn một phần do áp lực tiền lương cơ bản.
“Thị trường lao động có lịch sử chặt chẽ và đến mức có thể có một yếu tố mang tính cấu trúc đối với vấn đề này, đặc biệt là ở Anh và Mỹ. Chúng tôi cũng kỳ vọng tiền lương sẽ tăng ở mức tương đối cao so với các tiêu chuẩn trước đây”, ông Hollingsworth nói.
Hiện nay nhiều chuyên gia đều chung quan điểm, việc Trung Quốc đưa ra báo cáo tỷ lệ tiêm chủng cho người cao tuổi tăng gần đây là rất quan trọng để mở cửa lại nền kinh tế. BNP Paribas dự đoán, việc nới lỏng dần dần chính sách Zero Covid của Trung Quốc không giúp giảm lạm phát cho phần còn lại của thế giới, vì Trung Quốc đã đóng góp rất ít vào các hạn chế nguồn cung toàn cầu trong những tháng vừa qua và việc nới lỏng dường như không có khả năng thúc đẩy nguồn cung một cách đáng kể.
Hollingsworth cho biết: “Ngược lại, nhu cầu của Trung Quốc phục hồi mạnh mẽ hơn có thể sẽ gây áp lực lên nhu cầu toàn cầu (đặc biệt đối với hàng hóa) và do đó, tất cả những yếu tố khác đều tạo ra áp lực lạm phát”.
Ông nói thêm, một đóng góp nữa là sự tăng tốc và làm nổi bật các xu hướng khử cacbon và phi toàn cầu hóa do chiến tranh ở Ukraine gây ra, vì cả hai đều có khả năng làm tăng áp lực lạm phát trong trung hạn.
BNP khẳng định rằng sự thay đổi trong cơ chế lạm phát không chỉ là việc giá cả tăng sẽ ổn định ở đâu, mà là sự biến động của lạm phát sẽ được nhấn mạnh bởi những biến động lớn trong vòng một đến hai năm tới.
“Phải thừa nhận rằng chúng tôi nghĩ rằng biến động lạm phát vẫn có khả năng giảm từ mức cực kỳ cao hiện tại. Tuy nhiên, chúng tôi không hy vọng nó sẽ quay trở lại mức độ đặc trưng cho ‘sự kiểm duyệt tuyệt vời’,” Hollingsworth nói.
Theo dõi chúng tôi trên:
PLM - Trong bối cảnh kinh tế toàn cầu đang chịu nhiều tác động từ các yếu tố địa chính trị, đặc biệt là những diễn biến tại khu vực Trung Đông, các biến động về giá năng lượng, logistics và chuỗi cung ứng đang đặt ra những thách thức không nhỏ đối với nền kinh tế Việt Nam. Ngày 26/3, Trường Đại học Tài chính – Ngân hàng Hà Nội (FBU) tổ chức hội thảo khoa học với chủ đề “Tác động của xung đột Trung Đông đến kinh tế - tài chính Việt Nam năm 2026 và xu thế các ngành học đón đầu”, thu hút sự tham gia của nhiều chuyên gia kinh tế, giảng viên, nghiên cứu sinh cùng đông đảo sinh viên và học sinh.
PLM - Chiều ngày 23/3, tại hội trường trụ sở Cục Quản lý THADS, đã diễn ra cuộc họp giao ban kết hợp vận hành thử nghiệm Trung tâm giám sát điều hành thông minh của Cục. Cuộc họp do đồng chí Nguyễn Thắng Lợi, Cục trưởng Cục Quản lý THADS chủ trì, với sự tham dự của lãnh đạo các đơn vị và cán bộ, công chức liên quan.
PLM - Vào khoảng 23h40 ngày 25/3, tại khu vực ngã tư giao cắt Trung Kính - Mạc Thái Tổ (Hà Nội) một ô tô con hiệu Lexus do nam tài xế sinh năm 1987 điều khiển đã gây tai nạn nghiêm trọng.
PLM - Từ một vùng quê vốn dĩ thuần nông, xã Hưng Nguyên nay đã vươn mình trở thành cực tăng trưởng mạnh mẽ của toàn tỉnh Nghệ An. Lực đẩy cho sự lột xác ấy chính là làn sóng đầu tư trực tiếp nước ngoài FDI, với điểm nhấn trung tâm là sự hiện diện của Khu Công nghiệp, Đô thị và Dịch vụ VSIP.
(PLM) - Sáng 21/3/2026 tại Hà Nội, Bệnh viện Tạo hình Thẩm mỹ Dr. Hải Lê chính thức được cấp phép hoạt động, đánh dấu bước chuyển từ phòng khám chuyên khoa sang mô hình bệnh viện chuyên sâu. Sự kiện không chỉ khẳng định năng lực chuyên môn mà còn góp phần thúc đẩy chuẩn hóa, minh bạch hóa lĩnh vực thẩm mỹ.
PLM - Đi bộ vào viện để khám do đau lưng, nhưng khi rời đi, người bệnh lại phải chịu cảnh liệt hoàn toàn hai chi dưới. Đó là bi kịch đang xảy ra với bà Trần Thị Ngân, trú tại phường Thành Vinh, sau quá trình điều trị tại Bệnh viện Y học Cổ truyền tỉnh Nghệ An. Sự việc đang dấy lên những nghi vấn đặc biệt nghiêm trọng về quy trình điều trị y tế tại cơ sở này.
Ngày 19.3.2026 Toà án nhân dân khu vực 13 – Hải Phòng đã mở phiên toà xét xử vụ án hình sự sơ thẩm thụ lý số 19/2025 đối với bị cáo Nguyễn Thị Phương sinh năm 1972 và đồng phạm, Phương nguyên là Giám đốc Trung tâm giáo dục nghề nghiệp – Giáo dục thường xuyên Ninh Giang. Năm 2020, trung tâm có triển khai 15 hạng mục sửa chữa, xây dựng bằng ngân nhà nước, trong đó có 3 hạng mục không thi công nhưng Phương đã chỉ đạo lập khống hoá đơn chứng từ để rút tiền từ ngân sách chiếm đoạt tài sản của nhà nước với tổng số tiền hơn 405 triệu đồng.
PLM - “Không có vùng cấm, không có ngoại lệ” – đó là nguyên tắc đang được lực lượng Cảnh sát giao thông tỉnh Nghệ An triển khai quyết liệt trong kiểm tra nồng độ cồn, nhằm giữ gìn trật tự an toàn giao thông và bảo vệ bình yên cho mỗi hành trình.
Cứ mỗi dịp năm chẵn, người dân làng Siêu Quần - xã Đại Thanh lại nô nức chuẩn bị cho lễ hội truyền thống vào ngày 10 và 11 tháng 2 âm lịch. Giữa lòng Thủ đô hiện đại, hào khí của những đội bơi nam vạm vỡ và nữ dẻo dai đang làm sống dậy một vùng quê ven sông, hứa hẹn một mùa hội bơi thuyền 2026 đầy bùng nổ.
(PLM) - Sau mất mát do bão lũ, gia đình ông Phan Trọng Ký (67 tuổi, trú xã Đồng Lộc, Hà Tĩnh) đã có nơi ở kiên cố từ sự chung tay của Báo Pháp luật Việt Nam, chính quyền địa phương và người dân, một minh chứng sống động cho tinh thần tương thân tương ái, không để ai bị bỏ lại phía sau.
